Dividendai – kas tai, kaip jie veikia ir kaip iš jų uždirbama

Dividendai – tai įmonės pelno dalis, paskirstoma akcininkams pagal jų turimų akcijų skaičių. Jie gali būti piniginiai, akcijų ar turto pavidalu, o jų dydį lemia įmonės pelnas, dividendų politika ir akcijų vertė. Dividendai yra vienas patikimiausių būdų gauti pasyvias pajamas investuojant į akcijas. 

Financial Lithuanians straipsnyje paaiškina, kas yra dividendai, kaip jie skiriami, kokios yra jų rūšys ir kaip apskaičiuojami pagrindiniai rodikliai – DPS, „payout ratio“ ir „dividend yield“. Aptariama dividendų politika, apmokestinimas Lietuvoje, situacijos, kai dividendai nemokami, bei kaip investuotojai gali iš jų uždirbti.

Svarbiausi akcentai:

• Pasyvios pajamos: Dividendai yra akcininkams išmokama įmonės uždirbto pelno dalis.
• Mokesčiai: Lietuvoje fiziniams asmenims taikomas 15 % GPM tarifas (dažniausiai išskaičiuojamas automatiškai).
• Svarbiausi rodikliai: Norint įvertinti grąžą, reikia stebėti dividendinį pajamingumą (yield) ir išmokėjimo koeficientą (payout ratio).
• Garantijos: Dividendai nėra garantuoti – įmonė gali nuspręsti pelną reinvestuoti į plėtrą, o ne išmokėti akcininkams.

Kas skiria dividendus?

Jį skiria visuotinis akcininkų susirinkimas (VAS), o paskelbus sprendimą, bendrovė privalo dividendus išmokėti – tai tampa jos įsipareigojimu akcininkams. Akcininkas įgyja teisę reikalauti dividendų kaip kreditorius.

Dividendai dažniausiai išmokami pinigais, tačiau jie gali būti skiriami ir akcijomis arba kitu bendrovės turtu, pavyzdžiui, obligacijomis ar prekėmis.

Kaip skiriami dividendai?

Dividendų skyrimo tvarką nustato bendrovės įstatai ir VAS sprendimas. Dividendai gali būti skiriami:

• už visus finansinius metus
• arba už trumpesnį laikotarpį – pusmetį ar ketvirtį (tarpiniai dividendai).

Bendrovė turi išmokėti paskirtus dividendus ne vėliau kaip per 1 mėnesį nuo sprendimo dienos. Dividendus mokėti avansu – draudžiama.

Dividendus gauna investuotojai, kurie akcijas turi nustatytą įrašymo dieną (angl. record date).

Kokios yra dividendų rūšys?

Dividendai gali būti kelių tipų:

1. Tarpiniai (išankstiniai) dividendai – išmokami prieš visuotinio susirinkimo patvirtintą metinę ataskaitą.
2. Galutiniai dividendai – skiriami visuotinio susirinkimo metu.
3. Papildomi arba premijiniai dividendai – išmokami, kai įmonė gauna išskirtinį pelną ar papildomą naudą.

Privilegijuotųjų akcijų savininkams mokami iš anksto nustatyto dydžio dividendai, o paprastųjų akcijų savininkai gauna dividendus iš likusio pelno.

Kaip apskaičiuojami dividendai?

Dividendai priklauso nuo:

• įmonės pelno,
• dividendų politikos,
• turimų akcijų skaičiaus.

Pavyzdys: Jeigu turite 100 akcijų, o įmonė skiria 5 € dividendą už akciją, jūs gausite 500 €.

Dividendai dažniausiai mokami kartą per metus, tačiau kai kurios įmonės dividendus išmoka kelis kartus per metus – kas pusmetį ar ketvirtį.

Pagrindiniai dividendų rodikliai

1. Dividendai vienai akcijai (DPS) = paskirti dividendai / akcijų skaičius
2. Dividendų išmokėjimo koeficientas (payout ratio) = dividendai / grynasis pelnas. Įprastas intervalas – 30 – 70 %, tačiau kai kuriais metais gali siekti ir 100 %.
3. Dividendinis pajamingumas (dividend yield) = metiniai dividendai vienai akcijai / akcijos kaina. Stabiliose įmonėse siekia 4 – 10 %, augančiose – dažniausiai 0 – 3 %.

Pavyzdys: jei akcijos kaina 100 €, o dividendai – 5 € už akciją, dividendinis pajamingumas bus 5%.

Dividendų politika: stabilumas ir prognozuojamumas

Įmonės, kurios siekia užtikrinti investuotojų pasitikėjimą, dažnai turi aiškią dividendų politiką. Pavyzdžiui, „Ignitis grupė“ nustatė politiką, pagal kurią nuo 2020 m. dividendai didinami ne mažiau kaip 3 % kasmet. Už 2024 m. vienai akcijai tenka 1,326 €, o dividendinis pajamingumas siekia apie 6,3 – 6,9 %, remiantis 20,5 € akcijos kaina.

Dividendų apmokestinimas

Lietuvoje dividendai yra apmokestinami 15 % gyventojų pajamų mokesčiu (GPM). Lietuvos įmonės šį mokestį išskaičiuoja automatiškai, todėl papildomai deklaruoti nereikia.

Nuo 2025 m. juridiniams asmenims (įmonėms) dividendai bus apmokestinami 16 % pelno mokesčiu. Užsienio įmonių dividendai gali būti apmokestinti ir užsienyje, tačiau, jei tarp valstybių yra sudaryta dvigubo apmokestinimo išvengimo sutartis, galima taikyti mažesnį tarifą arba susigrąžinti permoką.

Dividendų deklaravimui taikoma forma FR0640, o norint pasinaudoti lengvata – FR0021 / DAS-1.

Kada dividendai nemokami?

Dividendai nemokami, kai:

• įmonė visą pelną reinvestuoja į plėtrą,
• akcijos nevisiškai apmokėtos arba pasibaigęs apmokėjimo terminas,
• bendrovė neturi pakankamai sukaupto pelno.

Sparčiai augančios įmonės dažnai renkasi ne mokėti dividendų, o investuoti į naujus projektus, siekdamos ilgalaikės vertės didėjimo.

Kaip uždirbti iš dividendų?

Norint gauti dividendų, reikia investuoti į akcijas. Kuo daugiau akcijų turite – tuo didesnę pelno dalį gaunate.
Dividendai yra viena iš pasyvių pajamų formų, todėl jie ypač patrauklūs investuotojams, siekiantiems stabilios grąžos.

Dividendai  – tik viena iš kelių patikimų pasyvių pajamų formų. Norint diversifikuoti pajamas, verta išbandyti ir kitus investavimo būdus. Vienas jų – investavimas į akcijas, kuris leidžia gauti tiek kapitalo prieaugį, tiek dividendus. Dar vienas populiarus investavimo būdas – investavimo platformos, kurios suteikia galimybę investuoti į įvairias priemones nuo 100 eurų. Tiems, kurie ieško stabilumo, verta apsvarstyti investavimą į paskolas ar sutelktinio finansavimo projektus, siūlančius pastovų pajamingumą. Jeigu jus domina nekilnojamojo turto investicijos arba P2P investavimas, šios sritys taip pat leidžia sukurti pastovų pinigų srautą ir ilgalaikę vertę.

Dividendai: DUK

Kada akcininkas įgyja teisę į dividendus?

Teisė į dividendus priklauso tiems investuotojams, kurie akcijas turi nustatytą įrašymo dieną (angl. record date).

Kuo skiriasi dividendinis pajamingumas nuo išmokėjimo koeficiento?

• Dividendinis pajamingumas matuoja investicijos grąžą procentais nuo akcijos kainos.
• Dividendų išmokėjimo koeficientas rodo, kokią pelno dalį įmonė paskirsto dividendais. Tipiškai – 30 – 70 %.

Kodėl kai kurios įmonės nemoka dividendų?

Tai nereiškia, kad įmonė dirba blogai. Dažniausiai dividendų nemoka sparčiai augančios bendrovės („Growth stocks“, pvz., „Tesla“ ar „Amazon“ savo augimo stadijoje). Jos visą uždirbtą pelną reinvestuoja į plėtrą, tyrimus ar naujų rinkų užkariavimą, tikėdamosi, kad tai akcininkams sukurs didesnę vertę per akcijos kainos brangimą, nei per dividendų išmokėjimą.

Kada mokami dividendai?

Lietuvoje listinguojamos įmonės („Nasdaq Baltic“) dividendus dažniausiai moka pavasarį – balandžio arba gegužės mėnesį, po metinių ataskaitų patvirtinimo. JAV įmonės dividendus dažniausiai moka kas ketvirtį (keturis kartus per metus), o kai kurios (pvz., „Realty Income“) – net kas mėnesį.

Ar dividendai yra garantuoti?

Ne. Skirtingai nei obligacijų palūkanos ar indėliai, akcijų dividendai nėra garantuoti. Įmonės vadovybė gali bet kada nuspręsti sumažinti arba sustabdyti dividendų mokėjimą, jei pablogėja finansinė situacija ar atsiranda nenumatytų išlaidų.

Ar yra minimalus akcijų kiekis norint gauti dividendus?

Ne, dividendus gausite net ir turėdami vos vieną akciją. Kai kurios modernios investavimo platformos leidžia pirkti net akcijų dalis (trupmenines akcijas) – tokiu atveju gausite proporcingą dividendo dalį (pvz., už 0,5 akcijos gausite pusę numatyto dividendo).