Core Satellite portfelis: Kaip efektyviai valdau 130 000+ €?

Daugelis investuotojų svajoja apie „problemą“, kurią turiu šiandien: mano investicinis portfelis viršijo 130 000 Eurų, o kai kurios pozicijos (kaip „Broadcom“) rodo virš 600% grąžą (net po dviejų pelno fiksavimų). Tačiau realybė tokia, kad šie įspūdingi skaičiai sukūrė spąstus, o tai privertė pagalvoti, kaip galėtų atrodyti mano netrukus apžvelgiamas core satellite portfelis.

Sausio mėnesį priėmiau radikalų sprendimą – pilnai nutraukti 5 metus vykdytą „Dividendų Eksperimentą“. Rezultatas? Mano sąskaitoje šiuo metu guli daugiau nei 38 000 eurų neįdarbintų grynųjų, o portfelio struktūra reikalauja kapitalinio remonto.

Šiame straipsnyje detaliai ir be užuolankų:

• Mokestinis stabdys (Tax Drag): Kodėl dividendai kaupimo etape gali kainuoti šimtus tūkstančių eurų?
• Core Satellite portfelis: Kas tai yra ir kodėl tai geriausias modelis 2026-iesiems?
• Saugus įėjimas: Kaip investuoti, kai rinkos yra visų laikų aukštumose?
• Nuo nulio: Ką tiksliai daryčiau, jei šiandien startuočiau tik su 200 eurų?

I dalis. Portfelio peržiūra – ką rodo skaičiai?

Prieš kalbant apie ateitį, pažiūrėkime į faktus. Štai mano „Freedom24“ sąskaitos vaizdas realiu laiku:

Gyvai portfelį galite sekti per šią nuorodą.

*Pastaba – portfelio sekimo nuoroda veikia tik atsidarius per Desktop (mobili versija kol kas neveikia), bei reikia turėti Freedom24 sąskaitą. Kaip tai padaryti galite rasti mūsų instrukcijose per šią nuorodą.

Ši nuotrauka atskleidžia dvi kritines problemas, kurias turiu išspręsti per ateinančius 24 mėnesius:

• Pavojingas disbalansas: pažvelgus į mano AVGO (Broadcom) poziciją, ji viena sudaro 17% viso portfelio. Nors +641% pelnas džiugina akį, rizikos valdymo prasme – tai katastrofa. Viena įmonė negali lemti mano finansinės ateities.
• Grynųjų pinigų (Cash Drag) problema: Beveik trečdalis portfelio guli grynųjų pavidalu (USD ir EUR). Infliacijai vis dar esant faktoriui, laikyti pinigus sąskaitoje yra finansinė savižudybė.

Loginis protas pataria investuoti visus grynuosius dabar, o emocijos šnabžda, kad rnkos visų laikų aukštumose, o kas, jei rytoj krizė? Šiuo atveju aš atsisakau spėlioti ir renkuosi sistemą.

II dalis. Kodėl „Nužudžiau“ Dividendų Eksperimento strategiją?

Tai buvo sunkus sprendimas, nes strategiją kūriau 5 metus. Tačiau atsiradus investicinei sąskaitai ir pasideliojus skaičius supratau, kad optimizavau ne tą rodiklį. Aš optimizavau pajamas, kurių man dabar nereikia (turiu verslą), vietoje to, kad optimizuočiau augimą. Dažnai manęs klausia: „Emili, bet juk dividendai yra realūs pinigai, kodėl jų atsisakai?“

Įsivaizduokite, kad lipdome sniego gniūžtę (tai jūsų kapitalas).

• Dividendinė strategija: Jūs ridendate gniūžtę nuo kalno, bet kas 10 metrų turite sustoti, nupjauti 15% nuo priaugusio sniego ir atiduoti jį „kalno savininkui“ (mokesčių inspekcijai). Tada vėl ridendate mažesnę gniūžtę. Kiekvienas sustojimas stabdo inerciją.

• Kaupiamoji (Accumulating) strategija: Jūs leidžiate gniūžtei riedėti be jokių sustojimų. Sniegas limpa prie sniego, greitis didėja, ir niekas nenuplėšia dalies jūsų rezultato tol, kol gniūžtė nepasiekia pačios apačios apačios.

Skaudi tiesa: Kai gaunate dividendus iš JAV įmonių (pvz., „Realty Income“), 15% mokesčių nuskaičiuojami iškart. Jūs reinvestuojate tik likusius 85%.

Mano atlikta simuliacija (20 metų, 50k pradinis kapitalas + 1k/mėn.) parodė, kad šis „sniego nupjaustymas“ kainuoja apie 200,000 Eurų galutinio rezultato. Tiek kainuoja „stabilumas“. Kol esu kaupimo fazėje, aš renkuosi didesnę gniūžtę.

Jei norėsite pasižvalgyti į skaičiavimus detaliau – pilnas epizodas žemiau:

III dalis. Nauja Strategija: Core Satellite portfelis

Klaida, kurią daro daugelis, yra bandymas visą portfelį valdyti vienodai. Aš renkuosi hibridinį modelį – 70% saugumo ir 30% azarto. Kaip tai paaiškinti paprastai? Pagalvokite apie futbolo komandą.

• 70% – The Core (branduolys): „Gynyba ir Vartininkas“ – tai komandos stuburas. Ši dalis keliauja į pasyvius kaupiamuosius ETF fondus (S&P 500 ar pasaulio indeksą). Gynėjai retai pelno įvarčius, jie nepatenka į „highlights” video ir atrodo nuobodūs. Bet būtent jie užtikrina, kad komanda nepralaimėtų rungtynių. Jų darbas – ne leisti prarasti pinigus (infliacijai ar krizėms) ir stabiliai stumti žaidimą į priekį kartu su pasaulio ekonomika.

• 30% – The Satellites (palydovai): „Žvaigždės Puolėjai“ – tai mano Ronaldo ar Messi. Čia leidžiu sau rinktis individualias akcijas (kaip AVGO, Microsoft ar Google). Jie gali vienu smūgiu pakeisti rungtynių eigą ir atnešti triuškinamą pergalę (didelę grąžą). Bet puolėjai kartais gauna traumas arba tiesiog „nežaidžia”. Jei visa mano komanda būtų sudaryta tik iš puolėjų (vien rizikingos akcijos) be gynybos – aš galbūt įmuščiau daug, bet praleisčiau dar daugiau ir galiausiai pralaimėčiau čempionatą.

IV dalis. Vykdymas: Kaip investuoti, kai rinka „įkaitusi“?

Investuoti 40,000+ Eurų vienu ypu („Lump Sum“), kai grafikai atrodo kaip vertikali siena, yra psichologiškai sunku. Todėl aš sukūriau tarpinę stotelę.

Įsivaizduokite investavimą kaip maudynes eketėje žiemą. Lump Sum (Viskas iškart): Jūs įšokate į ledinį vandenį stačia galva ir būnate ten bent 5 minutes. Jei organizmas atlaiko – puiku. Bet šokas gali būti toks didelis (jei rinka kitą dieną krenta 20%-40%), kad ištiks panika ir išlipsite privalomai anksčiau nei norėjote.

Smart DCA (mano būdas): Jūs lipate į vandenį lėtai, po laiptelį ir per ilgą laikotarpį prisipratinate būti jame vis ilgiau. Dar geriau – jei prieš lipant į eketę kelias savaites ar mėnesius pratinotės po šaltu vandeniu namie. Kaip tai atrodo rinkose – investuojame mažesnėmis sumomis reguliariais laiko tarpais. Pavyzdžiui mano tarpinė stotelė – Pinigų Rinkos ETF (Money Market ETFs). Tai tarsi šilta rūbinė šalia eketės.

Visus laisvus grynuosius laikau Money Market fonduose kurie generuoja apie 3-4% metinės grąžos beveik be rizikos. Pinigai „laukia šiltai“, kol kiekvieną mėnesį imu fiksuotą sumą ir „brendu“ į rinką (perku akcijų ETF). Jei rinka krenta – aš paeinu didesnį žingsnį (perku daugiau). Taip aš iki 2027 m. pabaigos saugiai ir be streso suinvestuosiu visą sumą.

V dalis. Ką daryti, jei pradėčiau investuoti nuo 0?

Dažnai gaunu klausimą: „Emili, tavo portfelis didelis, o ką daryti man su 200 Eurų?“ Jei šiandien prarasčiau viską, naudočiau statybų logiką. Juk niekas nestato namo pradedant nuo stogo. Pirmiausia susitvarkom su pamatais ir atsižvelgiam, kad nestatom namo pelkėje.

• Prieš investuojant, privaloma atsikratyti vartojimo skolų (lizingai, kreditai). Jei skola kainuoja 15%, o rinka uždirba 10% – tai tas pats, kas statyti namą smegduobėje. Kiekvieną investuotą eurą pelkė praryja greičiau, nei spėjate dėti kitą.

• Tik kai pelkė sausa, liejame betoną – kaupiame 3–6 mėn. išlaidų rezervą. Be betono, atėjus pirmai audrai (ligai, darbo praradimui), jūsų investicijų namas sugrius, nes teks parduoti akcijas pusvelčiui, kad tiesiog išgyventumėte. Tai labai dažna klaida tarp pradedančiūjų investuotojų.

• Tik ant tvirto pamato pradedame statybas. Turint 200 €/mėn., neieškočiau „kitos Tesla“. Pirkčiau visą rinką per pigų ETF (pvz., SPYL, VWCE, IWDA ir t.t.). Rezultatas? 200 €/mėn su 10% grąža per 30 metų virsta ~450,000 €. Tai ne magija, tai matematika.

Nori pasiskaičiuoti pats? Apsilankyk mūsų Investavimo skaičiuoklėje.

Sekantys žingsniai

Šis portfelio pertvarkymas nėra vienos dienos darbas. Tai procesas, kurio metu teks mažinti „Broadcom“ poziciją, išparduoti kai kurias dividendines akcijas ir nuosekliai pildyti ETF’us iš savo „šiltos rūbinės“ (Money Market fondų).

Jei norite pamatyti ne tik teoriją, bet ir realius veiksmus – kokius konkrečiai ETF perku, kada atlieku pardavimus ir kaip keičiasi portfelio vertė kiekvieną mėnesį – viską viešai rodau savo sekamame portfelyje, pasiekiamą per šią nuorodą.

Ten nėra paslapčių. Tik nuosekli ir veikianti sistema.

DUK: Core Satellite portfelis

1. Kas yra Core-satellite investavimo strategija?

Tai hibridinis investavimo būdas, kuriame didžiąją portfelio dalį („Core“) sudaro stabilūs, plačiai diversifikuoti indeksiniai fondai, o mažesnioji dalis („Satellite“) skiriama rizikingesnėms investicijoms siekiant didesnės grąžos. Ši strategija leidžia suderinti pasyvaus investavimo saugumą su galimybe aplenkti rinkos vidurkį.

2. Kaip atrodo teisingas investicinio portfelio formavimas pagal šį metodą?

Taikant šią strategiją, portfelis dažniausiai formuojamas santykiu 80/20 arba 90/10, kur didžioji dalis tenka baziniams ETF, o likusi – specifiniams sektoriams ar akcijoms. Tokia struktūra padeda išlaikyti discipliną ir neleidžia vienam nesėkmingam „palydovui“ (satellite) sugriauti viso portfelio ilgalaikių rezultatų.

3. Kaip ši strategija padeda užtikrinti investicijų diversifikavimą?

Core-satellite užtikrina dvigubą apsaugą: „Core“ dalis investuojama į viso pasaulio rinkas (pvz., MSCI World) taip minimizuojant bendrą riziką, o „Satellite“ leidžia prisiimti papildomą riziką tik labai mažai portfelio daliai. Tai apsaugo investuotoją nuo didelių svyravimų, kurie būdingi nediversifikuotiems, tik į pavienes akcijas orientuotiems portfeliams.

4. Kodėl ETF portfelis yra geriausias pasirinkimas šiai strategijai?

ETF fondai yra idealus ir pigus įrankis šiai strategijai įgyvendinti: pagrindui renkamasi mažų kaštų indeksiniai fondai, o „palydovams“ – specifiniai teminiai ETF (pvz., AI technologijų, aukso ar besivystančių rinkų). Tai leidžia net ir pradedančiajam su nedideliu kapitalu (pvz., 100–500 Eur) sukurti profesionaliai subalansuotą portfelį.

5. Kuo čia skiriasi aktyvus ir pasyvus investavimas?

Ši strategija sujungia geriausias abiejų pasaulių savybes: „Core“ dalis remiasi ramiu pasyviu investavimu („pirk ir laikyk“), o „Satellite“ dalis tenkina aktyvaus investuotojo poreikį analizuoti rinką ir ieškoti pelningiausių galimybių. Taip išvengiama emocinių sprendimų visame portfelyje, paliekant vietos azartui tik mažoje jo dalyje.